一周观市‖2017.02.06-2017.02.10

一、市场回顾

本周，上证指数上涨1.8%，深圳成指上涨1.81%，创业板指数上涨1.49%。 根据申万二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是水泥制造，园林工程及造纸业，上涨分别为5.93%、4.83%及4.78%，跌幅靠前的板块为石油开采及铁路运输，下跌幅度分别为1.3%及0.52%。

二、 宏观数据 

1、1月份PMI数据

国家统计局、中国物流与采购联合会1日联合发布数据，2017年1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，比2016年12月微落0.1个百分点，但连续4个月保持在51%以上，连续6个月站上50%的荣枯线，而且是2012年以来同期高点，延续平稳扩张态势。与之前的预期相吻合，作为经济先行指数的中国制造业采购经理指数(PMI)延续了平稳态势，意味着2017年中国经济平稳开局。

总的来看，反映供需变化的生产和新订单指数，延续去年四季度以来向好发展态势，不但指数水平相对较高，而且二者差距也相对较小，只有0.3个百分点，反映出当前供需基本面良好，增长态势均衡。

2、中国人民银行自2月3日起上调常备借贷便利（SLF）利率

中国人民银行自2月3日起上调常备借贷便利（SLF）利率，调整后SLF隔夜、7天、1个月利率分别上调了35、10、10个基点（一个基点为万分之一）。这次上调后，SLF隔夜、7天、1个月利率分别为3.1%、3.35%、3.7%，而此前的利率分别为2.75%、3.25%、3.6%。SLF是央行的一种货币政策工具，金融机构可根据自身流动性需求申请SLF。SLF的操作利率，一般被视为“利率走廊”的上限。

央行全面提升资金利率，货币政策收紧反映了以下几个信号：一是抑制信贷增速过快，二是反应短期经济不弱，企稳无忧，三是金融去杠杆决心大，其中关键是控制信贷增速。央行提升各期限资金利率，最终是要向银行贷款利率传导，如果数次短期加息后不见成效，信贷仍继续高企，则不排除直接加息的可能。

3、1月份外贸数据

据海关统计，2017年1月，我国进出口总值2.18万亿元人民币，比去年同期增长19.6%。其中，出口1.27万亿元，增长15.9%；进口9111.7亿元，增长25.2%；贸易顺差3545.3亿元，收窄2.7%。

1月份外贸数据有以下特点：

一是1月份出口数据大超预期，1月我国以美元计价出口同比7.9%，从上月负增大幅转正。表明美国欧洲经济短期企稳，主要经济体制造业PMI回升拉动海外需求，同时去年基数较低，共同造成同比大增。

二是进口增速扩大。1月我国对主要大宗商品进口数量回升，大豆（35.3%）和铁矿石（11.9%）增速均大幅转正，原油也同比大增，由于大宗商品价格涨幅较大，铁矿石（85.5%）和原油（72.3%）进口金额同比高增。1月虽然地产、汽车需求走弱，但工业生产保持稳定，进口同比增速扩大到16.7%。

三是顺差大幅增加，汇率短期稳定。1月我国贸易顺差513.5亿美元。1月外储下滑123亿美元，资本流出压力有望减轻。1月美元指数回落而国内货币政策中性偏紧，人民币汇率短期稳定。

三、 行业政策 

1、农业方面

中央一号文件连续14年聚焦“三农”，提出深入推进农业供给侧结构性改革，优化产品产业结构，着力推进农业提质增效；推行绿色生产方式，增强农业可持续发展能力；壮大新产业新业态，拓展农业产业链价值链；强化科技创新驱动，引领现代农业加快发展；补齐农业农村短板，夯实农村共享发展基础；加大农村改革力度，激活农业农村内生发展动力。

2、石墨烯

工信部、发改委、科技部、财政部近期联合印发《新材料产业发展指南》，明确提出大力发展石墨烯产业。多数市场机构预测，一旦石墨烯的制备技术和应用技术实现突破，其潜在市场巨大，将给多个行业带来颠覆性的改变，相关市场规模有望快速增长，预计到2020年达到千亿之巨。

石墨烯作为新材料，在光、电、热等多个领域性能优异，因此也得到多个国家的重视，业内预计未来几年，该产业规模将突破千亿，市场空间巨大。

四、来自证监会的消息

2月10日证监会主席刘士余在全国证券期货工作监管会议上的经典语录：

（1）谈资本大鳄：不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划的把一批资本大鳄逮回来。

（2）谈注册制：惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵。

（3）谈炒壳：ipo数量上了，壳的价格不就下来了吗，还炒壳吗？

（4）谈股市黑嘴：全球没有券商经济学家这么预测的，黑嘴又多年没打了。

（5）谈野蛮人：资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲，赌场也没这么干的。

（6）谈市场风险：两个交易所不能沾沾自喜，要把风险放在第一位。

（7）谈中概股回归：在美国上市不回来，一样也是服务国家战略。

（8）谈资本市场：要少几分浪漫，多几分严谨，多几分理智。

（9）谈证券公司拉客户：有些证券公司过去是能骗就骗，结果人家来了，又说这里面弱肉强食，乐虎（lehu游戏）官方网站尊重市场，那能行吗？

刘主席的讲话生动活泼，但总结来看，未来的监管工作仍然是围绕打击操纵市场、内幕交易、虚假陈述等证券欺诈行为进行，接下来包括“黑嘴”在内的各种操纵行为将会受到严厉打击，内幕交易和虚假陈述将会受到更加严格的监管。而且从讲话感觉到，后续很可能会强化退市制度，让符合退市条件的上市公司及时退市，以实现资源优化配置，充分保护投资者合法权益。

五、后市研判

对于后市乐虎（lehu游戏）官方网站的观点是对大盘维持中性判断。

利好因素：（1）宏观经济数据较好，1月PMI数据显示当前供需基本面良好，增长态势均衡。净出口数据大幅超预期表明经济回升势头有望延续。（2）最近香港市场海外资金回流比较明显，短期可能还会延续，对于国内相关个股和板块有推动作用。

利空因素：（1）短期资金面不容乐观，总体偏紧；（2）新股发行不断持续，新股对市场资金会有持续分流，虽然2月份发行规模较小，但这是由于春节放假因素，后面发行节奏料恢复正常。

关注板块：当前经济情况是真通胀弱复苏，部分传统行业周期股可能有超额收益。

   

 

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