一周观市‖2017.04.05-2017.04.07

一、本周市场表现

本周上证指数涨1.99%，深证指数涨2.31%，创业板指数涨2.03%，沪深300指数涨1.78%。本周涨幅前5名申万二级行业分别是水务、园林工程、环保工程及服务、港口、专业工程；跌幅前5名行业分别是餐饮、保险、银行、林业、食品加工。

二、事件点评

1. 2017 年 4 月 1 日，中共中央、国务院印发通知决定设立河北雄安新区。自 1992 年浦东新区开始，加上此次的河北雄安新区，20 多年来中国已经设立了 19 个国家级新区。虽然目前尚未公示雄安新区设立的具体细节，但从新华社、人民日报的报道来看，此次设立的雄安新区非同一般：

中国政府网援引的新华社报导中，将雄安新区的设立称之为“千年大计、国家大事”，人民日报则表述为“又一个春天的故事”。并将其比肩具有划时代意义的深圳经济特区和上海浦东新区：“是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区”。

短期来看，有望进一步带动相关地区的基础建设投资。中长期来看，能否带动我国新一轮经济增长也被市场广泛的讨论。这个主题也将会是四月的市场焦点。

2. 2017年3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.8%，连续两个月上升，高于上月0.2个百分点，制造业持续保持稳中向好的态势。分企业规模看，大型企业PMI为53.3%，与上月持平，继续保持平稳扩张；中型企业PMI为50.4%，低于上月0.1个百分点，延续扩张态势；小型企业PMI为48.6%，比上月上升2.2个百分点，收缩幅度明显收窄。

2017年3月份，中国非制造业商务活动指数为55.1%，比上月上升0.9个百分点，升至近三年的高点，非制造业扩张步伐进一步加快。

PMI 连续 8 个月位于荣枯线以上，一季度经济强劲走势已成共识。但仍需关注一些隐含信息以判断未来走势，2 月和 3 月 PMI生产指数增量均强于订单指数，说明市场需求边际增速不及生产。另外，下游行业数据尚未开启上涨，在下游需求收缩的情况下，部分企业原材料价格压力、现金流紧张等问题将伴随着 PPI 的回落逐渐显现。工业经济内部结构分化仍然很严重，不仅有大企业和小企业的分化，目前的增长也主要是高能耗的上游原材料和中游化工行业，下阶段行业加速出清将是主旋律。当前来看，经济仍处于企稳状态，货币政策回归稳健中性，流动性相应仍会持续偏紧。

三、后市观点

雄安新区主题无疑会是四月的焦点，建议关注雄安新区有关的产业。雄安新区目前开发程度较低，有较大的基建需求，初期关注与之相关的原材料、钢铁建材、建筑机械、地产等行业。另外为了按照高起点高标准建设“绿色生态宜居新城区、创新驱动发展引领区、协调发展示范区、开放发展先行区”要求也可以设想雄安新区的主导产业也将选择更多的现代产业作为新区的主导产业，园林环保、现代物流、社会服务业有望受益。

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