一周观市‖2017.07.31-2017.08.04

一、市场回顾

本周上证指数上涨0.27%，深圳成指下跌0.73%，创业板指数下跌0.83%。本周环保部出台了一系列通知和文件，对无法升级改造达标排放的企业，9月底前一律关闭，受此利好影响，本周钢铁、农业综合及工业金属涨幅靠前，涨幅分别为9.44%，7.39%及7%。本周下跌靠前的板块为地面兵装、航天装备及航空装备，分别下跌5.16%、3.5%及3.46%。

二、7月份PMI数据

2017年7月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，比上月小幅回落0.3个百分点，与上半年均值基本持平，制造业总体走势平稳。

 

分企业规模看，大型企业PMI为52.9%，比上月上升0.2个百分点，连续两个月回升；中型企业PMI为49.6%，比上月下降0.9个百分点，落至临界点以下；小型企业PMI为48.9%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。

生产指数为53.5%，比上月回落0.9个百分点，仍位于扩张区间，表明制造业生产增速有所减缓。

新订单指数为52.8%，比上月回落0.3个百分点，继续位于临界点之上，表明制造业市场需求扩张略有放缓。

原材料库存指数为48.5%，比上月下降0.1个百分点，低于临界点，表明制造业主要原材料库存量持续下降。

从业人员指数为49.2%，比上月回升0.2个百分点，低于临界点，表明制造业企业用工量降幅有所收窄。

供应商配送时间指数为50.1%，比上月上升0.2个百分点，升至临界点之上，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。

三、 行业数据

1. 重卡产品需求大幅释放

7月销量增速近90%
据第一商用车网，7月我国重卡市场预计销售各类车型9.4万辆，比去年同期的4.97万辆大增89%。这个增速比今年3、4、5、6月的月度同比增速都要高。8月市场产销量也不会低，预计在8.5万辆以上，同比增长超过70%。今年1-7月，重卡市场预计累计销售67.8万辆，比去年同期的39万辆同比大幅增长74%，整体市场净增长28.8万辆，累计增速比1-6月(72%)高2个百分点。

重卡产业将迎来替换需求高峰期，2010-2014年我国重卡产销量处于历史高峰期，而重卡车型替换周期一般在6-8年，预计从2016年起对应的替换需求将逐渐走强，这将有效支撑明年重卡的产销基数。

2. 上半年我国家电网购规模破2000亿元

工信部赛迪研究院2日发布《2017上半年家电网购分析报告》显示，今年上半年，我国B2C家电网购市场规模达2160亿元，同比增长16.9%。家电产品网络交易额占整体家电零售总额的比重已达24.88%。销售产品也从平板电视、空调、冰箱、洗衣机等传统的“四大家电”拓展到更多消费升级领域。网购市场高端化升级显现，国产品牌占据主导位置。

3. 钢铁行业自供给侧改革以来行政化去产能2.35亿吨，占总产能的近20%

自2016年初开始，国家开始实施钢铁行业供给侧去产能政策，通过强有力行政手段2016年去除粗钢产能6500万吨以上，2017年至今去除粗钢产能近5000万吨。同时今年6月30之前，高达1.2亿吨以上的非法地条钢产能也已全部取缔。

四、 行业政策

1. 钢铁行业取缔“地条钢”

近日，针对国务院第四次大督查实地督查发现个别地方仍有企业顶风违规生产“地条钢”问题，中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示强调，督查工作就是要盯住重点问题持续不懈抓。取缔“地条钢”、化解过剩产能要坚定不移推进，防止死灰复燃。对顶风作案的要坚决依法严惩，对监管不力的要严肃问责，务必做到令行禁止。

2. 氧化铝和电解铝实施限产或停产

山东计划今冬对氧化铝和电解铝实施限产或停产山东省近日印发《2017年环境保护突出问题综合整治攻坚方案》提出，2017年11月15日至2018年3月15日，全省所有水泥生产线，包括利用电石渣生产水泥的生产线，全部进行错峰生产。达标排放的氧化铝、电解铝、炭素等行业分别限产30%以上、30%左右、50%以上(按生产线计)，达不到相应排放标准或限值要求的实施停产。

受此利好政策推动，本周钢铁有色相关个股都大幅度上涨。

五、乐虎（lehu游戏）官方网站的观点

近期各种周期品价格轮番上涨，之前过剩产能行业得到有效的去库存，周期类行业整体业绩预计大幅改善，叠加房地产库存大幅度消化，企业去杠杠明显，作为百业之母的银行业预计迎来不良率拐点，乐虎（lehu游戏）官方网站有理由对中国经济多一份乐观，后市可能会震荡，但大盘高点肯定会越来越高。市场策略方面，乐虎（lehu游戏）官方网站建议关注周期股特别是涨价品种，受环保督查影响，短期会造成供给收缩，周期品价格持续上涨或维持高位附近，相关的上市公司业绩会大幅预增，其中的一些滞涨个股可能会有超额收益。

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