一周观市‖2017.07.24-2017.07.28

一、市场回顾

本周，上证指数上涨0.47%，深圳成指上涨0.71%，创业板指数上涨2.60%，中小板指数上涨0.56%。从板块上来看，本周涨幅靠前板块为金属非金属新材料、橡胶、饮料制造等；本周跌幅靠前板块为航空运输，房屋建设、水泥制造等。

 二、本周观点

本周市场特点：周期股强势回归，锂电板块个股与消费类白马股延续强劲走势。本轮周期股行情的发动，主要基于市场对钢铁、煤炭等周期行业公司中报业绩的乐观预期，并叠加了各周期类产品原材料涨价潮这一“催化剂”。新能源锂电板块在特斯拉成功交付的事件驱动下，本周涨势依旧喜人，该板块受益于汽车理念的更新换代，未来成长空间巨大，尚未封顶。除此以外，乐虎（lehu游戏）官方网站发现消费类白马股的表现依旧非常突出，白酒板块作为消费类白马股中的领军品种，其业绩表现不负众望。从近期公布的半年报中可以发现，贵州茅台已首次实现半年净利突破百亿关口，水井坊、金徽酒等上半年净利同比增幅也均在20%以上。

从市场指数上来看，上证50延续节节攀升之态，于此同时近期中小板指的走势也让人振奋，不仅仅在于其突破式的K线形态，还在于成交量的稳步放大，该现象说明越来越多的资金开始认可中小板个股。除此以外，创业板本周虽有暴涨，但乐虎（lehu游戏）官方网站之前在分享投资观点时已有论述，从今年年中开始市场的投资风格已较之前有了很大的变化，当前市场资金偏爱以业绩为驱动的价值投资。本周创业板的暴涨乐虎（lehu游戏）官方网站认为主要基于以下两点原因：1.证金现身创业板十大股东：连买昆仑万维和苏交科从而引发了市场对创业板的关注。2.创业板各股在历经数周调整之后的超跌反弹。

从外围情况来看，美国联邦储备委员会26日宣布将维持短期利率不变，并暗示可能在9月份的下次会议后启动逐步缩减庞大的资产负债表（“缩表”）的计划。超过4万亿美元的资产负债表缩表并非易事，预计最初的缩减步伐会较缓慢，因此就目前的情况来看，对于中国市场的影响是可控的。

三、后市观点

乐虎（lehu游戏）官方网站判断近期投资主线依旧是以业绩驱动为主的价值投资。对于后市，乐虎（lehu游戏）官方网站认为应该在价值投资基础上，把握板块轮动性机会。

近期，乐虎（lehu游戏）官方网站看好周期性板块、新能源汽车板块与军工板块。主要原因如下：

1.从沪深两市公布的半年报情况来看，多数公司都在上半年实现了净利增长。其中，有色、钢铁、石油化工等周期性行业的业绩增长尤其明显。探索原由，应归功于去年大力执行的供给侧改革，有色、煤炭、钢铁、化工、水泥、工程机械等行业在供给侧改革的指引下，供给端得到了很大的改善。于此同时，部分周期性行业的下游需求端开始爆发，例如对钴、锂需求量很大的新能源汽车板块需求急速增长，乐虎（lehu游戏）官方网站认为在量价齐升的支撑下，周期性行业的表现将持续抢眼。

2.新能源汽车板块的此次爆发，如同iPhone智能手机颠覆传统手机一般，将会是一场产业革命。近期新能源汽车产业不断爆出利好消息，从著名车厂沃尔沃宣布自2019年起将逐步淘汰燃油汽车生产的计划，到法国等国家宣布预计将在2040年后不再生产燃油车，这些都意味着新能源汽车将迎来巨大的产业发展。而新能源汽车的渗透率一旦有所提升，对相关产业的影响力度将是前所未有的。直接受益的就将是新能源汽车产业链的上游，例如稀土、钴、锂、钕铁硼材料等子板块。

3.本周日为中国人民解放军建军90周年，习近平主席出席并发表了重要讲话。阅兵仪式上，有40%的新型装备为第一次公开亮相，体现了我国强大的军事力量。建军90周年庆典，加之中印边境继续对峙、朝核问题悬而未决，因此短期来看，资本市场上的军工板块近期事件催化不断，主题投资机会可予以关注。

 

 

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