数据眼看投资‖公司篇——【新开普】

新开普公司深耕高校信息化行业二十年，为全国千所高校、千万名大学生提供服务，业务领域也逐步从高校信息化“线上+线下”的整体解决方案提供商向基于移动互联“产品+服务”的服务商，以及针对人才服务“平台+内容”的高校运营商转变，打造专属于新开普特色的高校综合服务战略。

目前公司已累计覆盖1,200所高校，校园一卡通业务市占率超过 40%。公司不断进行产品功能叠加及技术迭代创新，将智慧校园应用解决方案多层次业务进行创新和融合，为客户提供教育行业产业互联网科技服务、物联网科技服务。目前公司系集校园一站式服务、数字化校园平台与应用、教务管理系统、综合缴费云服务、多场景物联网智能终端设计研发制造、教育科技、校企合作及专业共建、移动互联网服务等业务为一体的智慧校园综合平台解决方案服务商，全面覆盖校园管理信息化、教学信息化和学校内涵信息化建设。

公司以传统一卡通为切入点，通过推出智慧校园应用解决方案、智慧校园云平台解决方案持续占领高校市场不断扩大线下用户群体规模，同时公司面向校园的推出的移动互联网产品“完美校园”APP、支付宝小程序等，不仅包含校园一卡通、移动支付、学习、生活等服务，还加入了人才成长服务体系，致力于全面提升学生综合能力素质，解决学校和学生的就业问题。

公司拥有自主研发的全系列智能化硬件终端产品线、多功能应用子系统以及强大集成能力的系统平台，截止目前，公司拥有校园核心服务平台、支付服务平台、物联网平台、人脸认证服务平台、大数据平台、数字化校园平台、能源管控管理平台、金融 IC 卡行业应用平台等平台系统、近百个应用功能子系统以及几百种不同型号规格的智能终端系列产品，能够为客户提供符合个性化需求、多功能实现、一站式服务的整体解决方案。

2014 年，新开普在其智慧校园平台引入移动互联服务——“完美校园“APP。完美校园基于大数据平台、SaaS 服务、产业互联网+物联网，除了拥有充值缴费、成绩查询、教务教学等基础功能，还拥有校园拥挤度查询、空闲教室管理、考试信息查询、图书馆图书查询、在线报修、琴房预约、大数据实验室、人才就业等多种个性化服务功能。完美校园是对学校现有校园一卡通系统的有效补充，将公司的线下流量延展至线上。目前，完美校园已累计服务 1,000 所高校，超过 1,100 万大学生上线注册完美校园，累计实名认证用户数量接近 1,000 万人。由此可见，完美校园已经成为中国高校大学生官方综合服务的重要线上入口。占领这一校园流量入口将有助于公司在线上用户争夺中占据先机，进一步稳固公司高校市场的龙头地位。

公司以校园一卡通为中心，将智慧校园应用解决方案多层次业务进行创新和融合。一卡通系统基础管理平台涵盖了分区管理、子系统接入管理、常规参数控制、权限分配、高性能密钥管理等模块为日常业务处理和安全保障提供了运行基础。由管理中心、客户中心、结算中心等中心为各功能系统提供基础服务。公司的智慧校园应用解决方案在传统一卡通的基础上，近年来通过提供全面的移动互联网、大数据、云计算、物联网服务，以校园内教师、学生、管理者等电子身份账户为校园信息化重要核心基础入口，覆盖服务校园生活、教育、教学管理等多场景，为全面建设高校智慧校园提供多领域支撑并奠定夯实基础。随着生物识别技术的飞速发展，校园一卡通已呈现出由刷卡—扫码—扫脸的方向发展趋势，新开普在行业内率先推出人脸识别认证服务平台，目前国内已经上线超过 30 所高校，广泛应用于消费、门禁、通道、考勤、会议签到、教务考勤以及迎新等众多场景。2019 年 1 月，公司与蚂蚁金服战略合作，公司与支付宝蚂蚁森林强强联合，借助蚂蚁金服强大的技术优势，与蚂蚁森林人脸识别算法深度融合，极大提升了技术实力与多场景的应用能力。

公司前五年营业收入及利润增速平稳，其中2014-2018年营业收入复合增长率为27.7%，2014-2018年归母净利润复合增长率为26.4%。2019年前三季收入和利润增速明显加速，预计与校园云服务大趋势有关。根据2019年业绩预告，2019年归母净利润预计为14,416.89万元–16,339.14万元，比去年同期上升50%-70%。2019年起公司经营质量开始大幅改善，有望进入盈利拐点。

近年来公司不断引进研发和研发管理人才以提高技术创新能力，研发投入持续增加，保持20%以上增速。同时，核心技术带头人员的行业专业经验平均超过10年，稳定性高，长期从事研究与开发，在智能身份识别、校园信息化、互联网等业务领域具有非常突出的技术创新能力。公司紧跟人脸识别、AI、区块链、无人零售等技术趋势的潮流，进行科学的产品规划，以满足客户不断变动和升级的要求。2019年公司在上海设置了软件研究院，以智慧型人才培养、智慧型科学研究、智慧型管理决策、智慧型生活服务为目标，通过开放的服务管理框架、快速的迭代开发能力、强大的大数据管理能力、安全的监控运维能力、扎实的基础教育产业互联网（云服务）服务能力等智慧校园核心技术能力，基于“教育信息化 2.0”的智慧校园平台，全方位构建“微服务+大平台”的校园运行新模型。子公司完美数联结合蚂蚁金服生态体系与科技能力，打造基于新开普的产品能力与服务体系的智慧校园解决方案，在输出智慧校园解决方案的同时构建一套完整的科技化体系帮助学生成长 。

国内教育信息化已基本完成基础办公管理信息化，开始向教学活动信息化发力，重视新技术与教育的深度融合。政府/学校以更开放的姿态对待社会各类业态的进入，突出资源建设双向性，自下而上实现共建共享。教育信息化 2.0 坚持育人为本，关注点由外部变量（业务、流程）向内部变量（教师、学生）转变，从“三通两平台”建设、“教育+互联网”模式应用普及向“三全两高一大”目标、“教育+互联网”融合创新发展转变，全面实现教育现代化、构建智慧教育生态。

目前教育信息化行业市场资金主要由体制内教育信息化资金和体制外教育信息化资金两大部分组成。体制内教育信息化资金（包含财政性教育信息化经费和教育信息化专项经费两类）是主要部分，大约占整个教育信息化市场规模的70%-80%，体制外教育信息化资金包含 C端用户付费等多种类型但占比较少。2）在《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)》中就明确提出：提高国家财政性教育经费支出占国内生产总值比例，2012年达到4%。而艾瑞咨询数据估算2020年我国教育信息化整体市场规模预计突破4300亿元。

根据前文，教育信息化 1.0 时代的快速增长得益于硬件设备自上而下的推广。十九大之后，硬件普及基本完成，教育信息化 2.0 时代刚进入以客户为导向的软件和服务时代。而随着 5G、AI、VR/AR 等技术在教育领域的应用，硬件的升级、覆盖教学活动和校园管理的软件和云服务，以及 C 端用户的付费场景增加等，IT 代际来临，整个教育信息化市场将进入新一轮增长期。根据智研咨询数据，软件占比稳步提升，特别是采购大数据、云平台及智慧教室等整体应用解决方案建设。

2019年1月6日，公司与蚂蚁金服全资子公司上海云鑫正式达成战略合作，上海云鑫以2.5亿元增资新开普控股子公司完美数联，持股比例为30%，同时受让新开普6.28%无条件限售流通股，成为新开普第二大股东。公司完美校园平台与支付宝合作推进进展顺利，同年5月推出完美校园小程序，已接入600多所高校。

智慧校园服务平台分为五个小平台，分别以一卡通系统为核心，支持多场景应用的云架构一体化平台。核心服务平台是传统一卡通系统的业务处理中心，负责处理一卡通运行时进行的所有系统业务和账务结算业务的处理:

1.支付管理平台提供多场景的支付服务，主要包括支付应用、支付路由、支付渠道等模块。支付渠道模块负责将银行网银、微信支付，支付宝支付、银联支付等社会化支付手段封装为统一的支付接口，提供聚合支付账户接入到校园支付系统；通过支付路由模块将支付方式配置到不同的支付应用上，对外提供消费、充值、缴费、转账等多样化支付服务。

2.物联网平台解决了校园信息化过程中的大量设备的联接和管理、海量数据的处理和实时分析，为设备供应商提供快速接入物联网的能力，为业务应用系统供应商提供设备的抽象，为智慧校园建设提供完整的物联网解决方案。

3.人脸认证服务平台提供人脸认证服务，通过软件和硬件同步升级形成一套基于人脸识别技术数据融汇共享的综合性管理系统。通过提供人脸识别服务扩充高校身份识别介质，用户除了使用校园卡、手机二维码外，还可以使用人脸识别完成身份认证和交易支付，从“以物识人”转变为 “以人识人”，真正实现无卡通行。

4.权鉴管理平台主要从人、物、权三方面进行管理，做到平台开放、统一管理、事权分离、智能授权、应用联动、全局监控。

5.能力开放平台提供核心业务能力输出、支撑全新校园通平台与其他信息化系统进行业务合作。平台整合各个系统接口，提供统一、安全的输出接口，实现“对外能力开放，对内服务集成”，面向系统运维、合作伙伴以及最终用户，提供核心能力运营、系统自动化运维、外平台合作伙伴和最终用户自服务等多维支撑运维能力，助力智慧校园业务全面拓展。

“高校大数据”产品围绕校园卡业务数据、上网日志数据、教学及管理数据、图书借阅数据、学生交费数据、科研资产数据等，深度挖掘数据价值，为学校提供决策管理支持。采用 Hadoop 分布式数据处理平台对师生生活、教学、上网、业务办理等学校一系列业务为主体进行多维度挖掘，对学校的“数据资产”深加工以后服务于学校的教学和管理，让学校信息化服务更深度、便捷、更具有人文关怀。

2019 年 1 月 6 日，蚂蚁金服全资子公司上海云鑫以 2.5 亿元人民币增资完美数联，是新开普与蚂蚁金服围绕着让校园成为科技应用创新的高地，用科技赋能助力学生立德、树人、就业这一愿景而采取的重大战略合作举措。 “完美校园”APP 加快自身端内应用服务建设的同时，快速拓展支付宝小程序在校园落地，通过创新运营及多维度的 SaaS 微服务，提升用户活跃度。现已累计接入国内 1000 多所高校，累计上线注册 1100 万大学生用户，平均周活跃度保持在20%以上，平均月活跃度为 50%左右，日活跃度保持在 10%，每天有 100 多万学生通过“完美校园”获取多种多样的学习生活、人才成长等各种各样的创新服务。

盈利预测：

估值预测：