一周观市‖2020.07.06-2020.07.10

一、市场回顾

本周各主要指数继续保持快速上涨，具体表现为：创业板指数上涨12.83%，中证500指数涨10.33%，沪深300上涨7.55%，上证指数上涨7.31%。行业方面，根据中信二级行业分类，基本所有行业都出现了上涨，没有下跌板块，其中涨幅靠前的板块有专业市场经营、证券、贵金属、航空航天和林业，分别上涨24.34%、23.09%、22.71%，22.68%及22.55%。

二、市场估值

截止本周五，A股总体PE(TTM)回升到22.38，高于均值1倍标准差。

主要指数估值方面，创业板指数处于80%估值分位，万得全A处于60%估值分位，沪深300处于51%分位，上证指数处于44%分位。

三、资金流动

本周北上资金净流入282.08亿，今年以来北上资金累计净流入超过1700亿元。7月份北上资金对金融板块净买入额超过150亿元，位居首位；另外，工业、材料、信息技术等板块买入金额均超100亿元。个股方面，中国平安净买入额超过60亿元，位居首位；此外，格力电器、招商银行、三一重工、海螺水泥、恒瑞医药、潍柴动力、贵州茅台、伊利股份、中信证券、立讯精密、大族激光净买入超过10亿元。个股流出方面，北上资金净卖出最多的是五粮液，净卖出超过28亿元。

四、6月CPI数据

2020年6月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.2%，农村上涨3.2%；食品价格上涨11.1%，非食品价格上涨0.3%；消费品价格上涨3.5%，服务价格上涨0.7%。上半年，全国居民消费价格比去年同期上涨3.8%。

6月份，全国居民消费价格环比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，农村持平；食品价格上涨0.2%，非食品价格下降0.1%；消费品价格持平，服务价格下降0.1%。

6月份，食品烟酒类价格同比上涨8.8%，影响CPI（居民消费价格指数）上涨约2.64个百分点。食品中，畜肉类价格上涨57.4%，影响CPI上涨约2.61个百分点，其中猪肉价格上涨81.6%，影响CPI上涨约2.05个百分点；水产品价格上涨4.8%，影响CPI上涨约0.09个百分点；鲜菜价格上涨4.2%，影响CPI上涨约0.10个百分点；粮食价格上涨1.6%，影响CPI上涨约0.03个百分点；鲜果价格下降29.0%，影响CPI下降约0.67个百分点；蛋类价格下降13.6%，影响CPI下降约0.08个百分点。

五、市场研判

本周大盘继续保持强势上涨，持续放量突破，两市成交额始终位于万亿元以上，呈现普涨格局，金融蓝筹搭台，周期和科技股轮番补涨，市场做多情绪十分强烈。消息面上，周末银保监会表态严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，短期政策面的引导可能减慢新增资金入场节奏，预计短期大盘维持强势震荡，但考虑到市场积聚的人气或维持一段时间，国内经济复苏和改革政策的持续落地不改市场中长期向好。建议均衡配置，逢低布局有修复空间的家电建材地产等周期性行业，景气向好的消费电子、医药和新能源车仍可继续关注。