一周观市‖2021.03.22-2021.03.26

一、市场回顾

本周，上证指数涨0.40%，创业板指数涨2.77%，沪深300指数涨0.62%，中证500指数涨0.73%。根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是林业、云服务、计算机、媒体互联网及券商板块，上涨幅度分别为9.23%、3.64%、3.49%、2.49%及2.04%；本周跌幅靠前的板块是钢铁、煤炭化工、贵金属、石油化工及新能源动力板块，下跌幅度分别为-9.40%、-8.74%、-8.37%、-7.51%及-7.24%。

本周A股结束了连续五周的回调完成了一波探底反弹，各大指数均小幅上扬。但从成交量情况来看，本周成交额较上周基本持平，未形成放量上涨。从北上资金情况来看，本周北上资金净买入142亿元，已连续3周净买入环比增加，且其累计净买入本周屡创历史新高。实则，春节过后A股就开启了连续调整，北上资金则逆向而为逐步加快其抄底步伐。北上资金今年用了不到3个月的时间就净买入高达1098亿元，已超过了去年全年净买入额的一半。深度调整后抱团股估值已趋于合理，本周获得了北上资金的大幅抄底。从板块表现上来看，本周核心资产、碳中和、次新股等板块盘中表现相对出色。

二、市场估值

三、经济数据

【1—2月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.79倍，两年平均增长31.2%】

2021年1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额11140.1亿元，同比增长1.79倍，比2019年1—2月份增长72.1%，两年平均增长31.2%。

四、市场要闻

【苏伊士运河拥堵，海上货运价格飞涨，集装箱运费一年暴涨近3倍】

世界最大船级社——英国劳氏船级社估算，苏伊士运河“堵船”后，给世界贸易造成的损失达到每小时4亿美元，约合人民币26.18亿元。有分析机构指出，此次事件还将使本就紧张的全球物流雪上加霜，预期全球航运运费将进一步上升并创造新纪录。

【小米确定造车：正持续招募车辆软件工程师并寻找供应链资源】

从供应链及小米合作伙伴处获悉，小米造车是确定的事情，当下小米正在供应链寻找合作资源。近期有许多车辆软件方面的工程师入职小米，小米还在持续招募车辆软件工程师。

【贝莱德：中国市场入市良机已现】

贝莱德集团表示，将对中国资产采取战略性资产配置，并认为近期中国市场入市良机已现。股票方面，中国在全球指数内所占比重仍偏低，在MSCI“所有国家世界指数”（包括离岸股票）占比仍然较低。债券方面，中国政府债券仍具备吸引力。首先，中国将经济发展重心转向提升经济增长质量，长远来说有利于培育更多优质公司。其次，中国在实现气候目标方面有远大抱负，许多相关行业有望受益于气候政策。战术配置方面也看好中国资产，增持亚洲（日本除外）股票及亚洲固定收益资产，且在这两类资产中均侧重中国资产。

【全球通胀问题受热议，国家发改委回应：我国宏观政策空间充足，大宗商品不具备长期上涨基础】 

针对各方面都在热议全球通胀问题，国家发改委回应，大宗商品供需两端并没有出现整体性、趋势性变化，其价格不具备长期上涨的基础。从根本上讲，我国有充足的宏观政策空间，有强大的国内市场支撑，经济发展有足够的韧性、潜力，工农业产能充足、供给充裕，为物价平稳运行奠定了坚实基础。今年 CPI 将在比较温和的区间运行，全年居民消费价格涨幅3%左右的调控目标能够顺利实现。

【发改委等多部委发布关于加快推动制造服务业高质量发展的意见】

 意见提出，力争到2025年，制造服务业在提升制造业质量效益、创新能力、资源配置效率等方面的作用显著增强，对制造业高质量发展的支撑和引领作用更加突出。重点领域制造服务业专业化、标准化、品牌化、数字化、国际化发展水平明显提升，形成一批特色鲜明、优势突出的制造服务业集聚区和示范企业。提出利用5G、大数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技术，大力发展智能制造，实现供需精准高效匹配，促进制造业发展模式和企业形态根本性变革。

【中汽协副秘书长：受芯片影响，2021年中国的汽车产销或前紧后松】 

中国汽车工业协会副秘书长李邵华表示，短期来看，车用芯片短缺是市场供需不平衡的问题，短期内也无法通过非市场手段调节。车用芯片供需不平衡，应该要持续到今年三季度才有可能进入新的供需平衡阶段。受芯片影响，乐虎（lehu游戏）官方网站判断2021年中国的汽车产销呈现前紧后松的态势，下半年随着汽车芯片供应紧张的缓解将会有所提升。长期来看，车用芯片短缺的问题是产业链上的明显短板，未来需要加速推进自主可控。

【六大国有银行已开始推广数字人民币货币钱包】

 六大国有银行已经开始推广数字人民币货币钱包。在国有银行营业网点中，客户只需要提出申请，便可以申请白名单，在央行数字人民币APP中以设立银行子钱包方式参与测试。不少应用场景已经开始接纳数字人民币。不仅有京东、美团这样的互联网头部平台，还有上海地铁里的黑拾自动贩卖机以及徐家汇汇金百货这样的实体购物中心，都开始接受数字人民币作为支付货币。 

【水泥行业掀起涨价潮】

近日，从华南、华东再到西南、西北地区，几乎全国各地区主流水泥企业都进入涨价行列，涉及的水泥企业高达上百家。

五、市场研判

本周抱团股、核心资产标的重获市场资金青睐，抱团股继深度调整后已有企稳之态。当下时点正值年报、一季报业绩发布期，业绩或将成为抱团股能否落实反弹的重要因素。A股市场正受中美谈判、中欧投资协定等事件性影响，叠加两市成交量并未显著放大，存量博弈特征较为显著。综上，乐虎（lehu游戏）官方网站认为市场尚处于筑底阶段，展望下周行情走势乐虎（lehu游戏）官方网站持相对谨慎偏乐观的态度。

在行业配置方面，可关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）半导体芯片板块：芯片全线缺货，部分品种交货期超500天，芯片短缺自去年三季度爆发以来已波及汽车、手机、PC等多个行业，进口芯片涨价已超20%。2）储能板块：储能板块在碳中和背景下具有清晰的成长逻辑，因为其可以解决新能源（光伏/风电）发电在时间与空间上与电力消纳的错配问题。3）数字货币产业链相关板块：我国六大行数字货币钱包的白名单已逐步面向公众开放申请，一定程度上会拉动上游算力产业链诸如GPU等供给端紧俏。4）水泥板块：水泥行业已掀起涨价潮，20多个省市今年重点建设项目总投资规模近30万亿元，集中开工拉动原材料需求增长。