一周观市‖2021.05.31-2021.06.04

一、市场回顾

本周，上证指数跌0.25%，创业板指数涨0.32%，沪深300指数跌0.73%，中证500指数涨0.37%。根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是林业、新能源动力、电子零组件、稀有金属及煤炭化工板块，上涨幅度分别为7.30%、7.03%、6.76%、6.02%及5.53%；本周跌幅靠前的板块是互联网媒体、橡胶制品、旅游、白色家电及云服务板块，下跌幅度分别为-8.25%、-5.80%、-4.79%、-4.57%及-3.96%。

二、市场估值

三、经济数据

5 月份中国制造业采购经理指数(制造业 PMI)为 51.0%，比上个月回落 0.1 个百分点；中国非制造业商务活动指数(非制造业 PMI)为 55.2%，比上个月回升 0.3 个百分点。

四、市场要闻

【央行上调外汇存款准备金率，加强金融机构外汇流动性管理】

5 月 31 日，为 加强金融机构外汇流动性管理，央行决定，自 6 月 15 日起，上调金融机构外 汇存款准备金率 2 个百分点，即外汇存款准备金率由现行的 5%提高到 7%， 这是自 2007 年以来央行首次调整该政策利率。这一政策将冻结商业银行约 200 亿美元的外汇流动性，具备较好的针对性，同时也释放出央行 不希望汇率单边升值预期过强的信号。

【光刻胶日本收紧供应甚至出现“断供” 】

集微网消息，本周内，半导体产业链对光刻胶替代高度关注，由于日本信越化学KrF光刻胶产能不足等原因导致中国大陆多家晶圆厂KrF光刻胶供应紧张，部分中小晶圆厂KrF光刻胶甚至出现了断供，多家晶圆厂在加速验证导入本土KrF光刻胶。

【国产半导体设备公司订单爆满，交货期普遍延长】

近期半导体产业链，许多国产半导体设备公司目前订单爆满，产品交货期普遍延长。当前半导体设备行业订单爆满是内外部多因素共同作用的结果。内部因素，晶圆厂与封装厂开始重视国内供应链建设。外部因素，受疫情影响，部分海外设备材料公司无法正常生产，也促使晶圆厂、封装厂加大在国内的采购。

【陈薇：正在申请吸入式新冠疫苗紧急使用】

中国工程院院士陈薇表示，正在申请雾化吸入式新冠疫苗紧急使用。相较注射式疫苗形成的体液免疫、细胞免疫，吸入式疫苗还可形成黏膜免疫，这三重免疫是最理想的状态。

【华为发布HarmonyOS 2（鸿蒙操作系统）及多款搭载HarmonyOS 2的新产品】

华为正式发布HarmonyOS 2，多款搭载鸿蒙系统的产品亮相，且老款设备也陆续开启鸿蒙系统的升级，未来随着生态伙伴的陆续加入，华为鸿蒙生态系统有望日趋完善。鸿蒙是一个能够支持多设备多硬件的系统，能够应用于手机、智能手表、 平板、车机、IoT等众多终端设备。基于分布式软总线技术，鸿蒙系统能够实现多设备之间的融合、任意组装场景化终端，消费者通过控制中心的超级终端入口，可以对周围终端进行发现、配对、连接和组合，最终实现实时的查看与操控。

【苹果公布2020年供应链名单，内地12家企业被纳入】

近日苹果公司在其官方网站公布最新2021年度《供应商责任进展报告》，其中包括了2020年前200名供应链厂商名单。具体来看，在中国大陆厂商部分，新纳入苹果供应链的企业包括南平铝业、兆易创新、长盈精密、天马微电子、江苏精研、苏州胜利精密、得润电子、新纶科技、领益制造、富驰高、广州众山金属科技、苏州鑫捷顺五金机电12家企业。与此同时，广东朝阳电子、吉林利源精制、玺合康（Salcomp）等4家企业遭移除。值得注意的是，虽然欧菲光仍在2020年的苹果供应商名单当中，但是其在2021年度已被移出苹果供应链。据悉，苹果新机iPhone 13系列预计于9月中旬发布。

【新华社：三孩生育政策来了】

据新华社，积极应对人口老龄化，我国将出台重大政策举措。中共中央政治局5月31日召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

四、市场研判

本周A股呈现震荡整理走势，在高位震荡回落后于周五开启触底反弹。从北上资金情况来看，本周北上资金继续净买入88.88亿元，实现连续第8周净买入。累计净买入本周继续不断刷新历史纪录，其中深股通累计净买入继上周沪股通率先突破7000亿元后，本周顺利冲破7000亿元。从北上资金偏好来看，高成长行业龙头成为北上资金重点加仓对象。建筑材料、电子、电气设备、交通运输这四行业为北上本周重点增持板块。从板块表现上来看，本周盘中券商、白酒、锂电池、半导体等多个板块出现上涨。受政策利好的三胎、上海浦东等概念股则仅呈现了“一日游”行情，板块轮动较快。

中美贸易仍深陷拉锯战中。近一周，中美双方在看似开局顺畅的两次谈话后，3日美拜登签署了一项行政令，以所谓“应对中国军工企业威胁”为由，将包括华为、中芯国际、中国航天科技集团等59家中国企业列入投资“黑名单”，禁止美国人与这些中国公司进行投资交易。谈话再陷僵局，由此看来中美贸易战这场漫长的拉锯战恐难在短期之内得到和缓。

下周行业配置方面，可关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）华为鸿蒙概念股：华为HarmonyOS的正式到来展现的是一个万物互联的HarmonyOS生态体验。华为产业链、鸿蒙的相关技术开发及生态应用类上市公司的投资价值将进一步显现。2）国产半导体设备板块：疫情因素叠加半导体国产化进程的推进，国产半导体设备公司迎来成长爆发期。已出现订单爆满情况，交货期普遍延长。3）芯片板块：当前前全球芯片市场供不应求的情况下，芯片本土化将加速发展。