一周观市‖2023.03.20-2023.03.24

一、市场研判

本周A股市场继续表现出明显的分化，上证指数收于3265.65点上涨0.46%，创业板指收于2370.38点上涨3.34%，日均交易量半年来首破万亿。ChatGPT相关的传媒、电子、计算机、通信四大TMT板块领涨，其中申万计算机行业成交超1700亿元创历史最高量；光伏电动车在连续调整后有所反弹，而指数权重中字头出现了冲高回落的行情，使得创业板本周的上涨力度远超于大盘。       

3月22日，美联储3月议息会议如期加息25个BP，考虑到金融机构的稳定对未来继续加息的表述更加温和（将“预期持续加息是适宜的”替换为“预期一些额外的政策紧缩是适宜的”），从目前的预期来看23年底前还会有一次25BP的加息，一年内都不会有降息的预期。鲍威尔表示美联储仍致力于将通胀率压低至2%，但很明显目前美国通胀压力仍然很高，需要留意一旦欧美银行等金融机构稳定住风险且通胀保持高位，美联储态度是否会再次发生转变。        

据乘联会初步推算，3月狭义乘用车零售159万辆左右，环比增长14.5%，同比持平，其中新能源车零售56万辆左右，环比增长27.5%，同比增长25.8%，渗透率约35.2%。3月各企业降价宣传带来的消费者观望情绪加重，叠加国内经济仍在恢复中，整体市场恢复速度低于预期。随着下半年燃油车库存压力减弱降价清库存告一段落，碳酸锂价格持续走低带动电动车全产业链成本下降，乐虎（lehu游戏）官方网站预计全年电动车销量在850-950万辆，同比增速在24%-39%。        

中期来看，伴随经济实质性复苏得到更多数据验证，业绩对股价的支撑或将逐步提升，市场或将重回基本面驱动的板块。建议关注：(1)光伏产业链中紧缺的高纯石英砂及坩埚，技术成熟开始放量的Topcon电池设备及电池厂，辅材（POE粒子及胶膜、背板、光伏玻璃包括TCO玻璃）等；(2)国内外均有较大增长的储能板块；(3)估值上已极具性价比的锂电中游及电池厂的反弹机会；(4)数字经济相关的人工智能、服务器算力、软件、光模块、数据中心液冷、半导体等板块。

二、资金流动

回顾一周沪深港通资金动向，本周北向资金合计净买入109.5亿元人民币。

本周南向资金净买入167.6亿港元。

三、行业情况

行业方面，根据中信二级行业分类，涨幅靠前的行业有产业互联网、文化娱乐、电商及服务、消费电子、新兴金融服务，分别上涨20.56%、16.68%、10.83%、10.57%、9.09%；电信运营、特材、中药生产、油服工程、多元金融，分别下跌9.40%、6.95%、4.05%、3.57%、3.48%。