一周观市丨2024.01.02-2024.01.05

一、市场研判

2024年第一个交易周，A股呈现弱势下探走势、继续围绕2900点附近震荡筑底。投资者情绪冰点，市场整体偏防御为主。本周上证指数跌1.54%，深证成指跌4.29%，创业板指数跌6.12%，沪深300指数跌2.92%。       

从板块表现上看，本周市场以高股息、高分红为代表的企业盘中表现突出。市场风险偏好降低后，煤炭、银行、航运、电力、公用事业等板块受投资者关注度显著提升。以上行业除了高股息率属性外，部分行业同时兼具大宗商品高价逻辑且表现良好。本周电子板块出现较大回调，此前备受市场关注的MR概念板块抛盘明显，另叠加光刻机出口许可证被部分撤销的消息面影响，本周电子板块跌幅明显。       

从北上资金情况来看，本周北上资金净卖出60.91亿元，结束上周大幅净买入状态。从北上资金流向情况来看，本周北上资金青睐于银行、电力、有色、煤炭、航运港口等板块。      

市场处底部区域，但反弹未至。现阶段，监管层的提振力量暂无法抵御投资者的担忧。弱势阶段，资金面抱团防御板块，但一旦市场走强，科技成长类个股强势可期。此背景下，板块配置方面，建议继续关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）半导体板块：A.Apple Vision Pro即将开售，MR板块关注度再度提升。AI所带来的消费电子设备换机潮可期。B.Fab厂转乐观，招标开启。半导体前道设备&材料自主可控核心方向受益标的值得予以重点关注。2）卫星互联网板块：国内，卫星通信应用端持续发力、火箭发射难题破解。海外，1月3日SpaceX进行2024年星链首发，本次发射的21颗Starlink V2 mini卫星中，有6颗具备Direct to Cell手机直连功能，这是SpaceX继2022年8月与T-Mobile宣布合作后，首次发射具备手机直连功能的卫星。由此可见，卫星互联网板块大势所趋。3）军工板块：军工行业人事变动重大节点出现，行业进入复苏恢复阶段。此前困扰军工行业的人事变动问题已经接近尾声，即将进入正常的决议审议流程，军工新订单或逐渐下达。

二、行业情况

行业方面，根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是黑煤炭开采、石油开采、航运港口、国有大型银行及发电电网板块，上涨幅度分别为6.13%、3.91%、3.87%、2.52%及2.44%；本周跌幅靠前的板块是通信设备、半导体、消费电子、云服务及元器件板块，下跌幅度分别为-7.05%、-6.85%、-6.69%、-6.58%及-6.39%。

三、市场估值

四、经济数据

【国家统计局：12月制造业PMI为49.0% 非制造业PMI为50.4%】       

国家统计局数据显示，12月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.4个百分点，制造业景气水平有所回落。12月份，非制造业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.2个百分点，高于临界点，表明非制造业扩张有所加快。