一周观市丨2024.04.22-2024.04.26

一、市场研判

本周A股，上证指数涨0.76%，深证成指涨1.99%，创业板指数涨3.86%，沪深300指数涨1.20%。从板块表现上看，政策推动下，低空经济、军工信息化板块盘中表现亮眼。本周恒生科技指数周涨幅达13.43%，呈现直线拉升走势。外资高低切换，抄底购入低位中国核心资产。在恒生科技的带动下，压抑许久的A股科技板块、AI核心标的等盘中出现超跌反弹。

从北上资金情况来看，本周北上资金合计净买入257.96亿元，周净买入额创近六周新高。外资转向，开始看多中国经济与中国资产。美降息预期推迟至12月，美、日、印等主要市场估值现已处在高位。相比之下，中国资产当前估值低是资产配置洼地。叠加中国一季度经济数据向好、GDP增速超市场预期，国际投行等纷纷上调预期，认为中国经济全年有望实现较强增长，对A股市场的观点也由空翻多。       

板块配置方面，建议继续关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）军工板块：国防军工板块整体景气度回升。信息支援部队的成立有望进一步深化军工信息化进程，对电子对抗、军工数据链等技术领域具有重要牵引作用。2）低空经济板块：各地政策持续推动，通航（低空飞行消费业态）&通勤（城市空中交通航线）等应用场景逐一落地，该板块持续性可期。3）量子科技板块：4月25日，《北京市算力基础设施建设实施方案》发布，明确量子计算作为新型算力。量子科技是下一代信息技术的底座，主要包括量子计算、量子通信和量子测量三大产业投资方向。4）医药板块：疫情、医疗反腐、集采等负面影响逐步出清，医药板块整体有望重回疫前平稳增长轨道。政策支持+业绩夯实两大驱动下，建议关注中药&创新药两大子板块。

二、行业情况

行业方面，根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是化学制药、通讯工程、新兴金融服务、兵器兵装及云服务板块，上涨幅度分别为5.33%、4.97%、4.81%、4.71%及4.14%；本周跌幅靠前的板块是厨房电器、煤炭开采、油服、贵金属及稀有金属板块，下跌幅度分别为 -7.65%、-6.62%、-6.24%、-6.17% 及 -5.20%。

三、市场估值