一周观市丨2024.05.06-2024.05.10

一、市场研判

本周A股，主板呈现震荡反弹走势。上证指数涨1.60%，深证成指涨1.50%，创业板指数涨1.06%，沪深300指数涨1.72%。从板块表现上看，本周房地产板块接连迎来重磅利好消息，地产相关板块走强。杭州、西安等重点城市均对现行房地产政策进行优化，提振了投资者对房地产相关板块的信心。此外，航运板块整体表现突出，需求改善叠加地缘扰动影响，全球航运船舶板块联动上行。从北上资金情况来看，北上资金本周合计净买入48.42亿元，为连续第3周净买入。     

板块配置方面，建议继续关注以下成长逻辑清晰且具备业绩支撑的投资主线：1）军工板块：国防军工板块整体景气度回升。信息支援部队的成立有望进一步深化军工信息化进程，对电子对抗、军工数据链等技术领域具有重要牵引作用。2）低空经济板块：各地政策持续推动，通航（低空飞行消费业态）&通勤（城市空中交通航线）等应用场景逐一落地，该板块持续性可期。3）C919产业链：继中国东航、中国国航后，南方航空近日发布公告，将以99亿美元向中国商飞购买100架C919飞机，计划于2024年至2031年分批交付。C919集齐中国三大航司订单，相关产业链有望联动受益。4）半导体设备板块：大陆晶圆厂扩产景气度向上，主流设备公司出货、订单持续高增。国产替代背景下，看好本土设备国产化率的快速提升。5）ADC板块：ADC 药物迎来快速发展期，肿瘤免疫疗法与 ADC 联用市场广阔。中国企业已经成为 ADC 研发的核心力量，该赛道投资机会值得予以关注。6）港股：中国考虑减免内地个人投资者通过港股通投资港股，在取得股息红利时所需缴纳的20%所得税，以避免两地重复征税的情况。该项税收调整落实后，有助于进一步改善港股流动性，提振内地投资者对港股的投资热情，尤其是高分红、国企等板块的投资热情。

二、重要事件

5月10日晚间，沪深交易所均发布上市委审议会议公告，拟于5月16日审议企业的发行上市申请。其中，审核1家深市IPO发行上市申请，1家沪市再融资申请。沉寂三个月后，A股IPO审核重启，预示着A股市场交易将逐渐走上正常化。

三、行业情况

行业方面，根据中信二级行业分类，本周涨幅靠前的板块是工程机械、房地产服务、专用材料、航运港口及畜牧业板块，上涨幅度分别为7.55%、7.08%、6.86%、6.58%及6.11%；本周跌幅靠前的板块是通讯工程服务、云服务、计算机设备、教育及通信设备板块，下跌幅度分别为-5.43%、-4.23%、-3.75%、-3.20%及-3.12%。

四、市场估值