一周观市丨2024.10.08-2024.10.11

一、上周回顾

1、股指表现

本周各主要指数全面下跌，具体表现为：沪深300指数下跌3.25%，上证指数跌3.56%，创业板指数下跌3.41%，中证500指数跌4.74%。行业方面，根据中信二级行业分类，涨幅靠前行业有新兴金融服务、半导体、专业市场经营，分别上涨10.89%、3.98%、3.9%；跌幅靠前的行业有资产管理、酒店及餐饮和文化娱乐，分别下跌13.41%、12.12%、10.16%、2.37%。

2、估值水平

全球主要指数估值对比情况

A股主要指数PE估值方面，上证指数PE估值为14.25倍，沪深300PE估值为12.92倍，深圳成指PE估值为24.2倍，创业板估值为31.93倍，中证500估值为23.65倍。

行业估值方面，从PE看，建筑装饰、有色金属、食品饮料等行业当前PE处于历史较低分位，非银、计算机等行业PE处于历史较高分位。从PB看，建筑材料、建筑装饰、医药生物等行业当前PB处于历史较低分位，汽车、煤炭等PB处于历史较高分位。

二、9月份PMI数据

2024年9月份，全国居民消费价格同比上涨0.4%。其中，城市上涨0.4%，农村上涨0.6%；食品价格上涨3.3%，非食品价格下降0.2%；消费品价格上涨0.5%，服务价格上涨0.2%。1¬¬—9月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.3%。

1、各类商品及服务价格同比变动情况9月份，食品烟酒类价格同比上涨2.3%，鲜果价格上涨6.7%，畜肉类价格上涨3.8%，其中猪肉价格上涨16.2%，水产品价格上涨2.0%，蛋类价格下降4.1%，粮食价格下降0.7%。其他七大类价格同比五涨两降。其中，其他用品及服务、衣着、医疗保健价格分别上涨3.5%、1.3%和1.2%，教育文化娱乐、生活用品及服务价格分别上涨0.6%和0.1%；交通通信、居住价格分别下降4.1%和0.1%。

2、各类商品及服务价格环比变动情况9月份，食品烟酒类价格环比上涨0.5%，食品中，鲜菜价格上涨4.3%，鲜果价格上涨2.1%，蛋类价格上涨2.1%，畜肉类价格上涨0.4%，其中猪肉价格上涨0.4%，水产品价格下降0.5%。其他七大类价格环比一涨三平三降。其中，衣着价格上涨0.8%；生活用品及服务、医疗保健、其他用品及服务价格均持平；交通通信、教育文化娱乐、居住价格分别下降1.3%、0.3%和0.1%。

三、市场研判

过去一周，大盘指数走出了暴涨、回调、回升、走低的历程，10月8日，A股迎来国庆节后首个交易日，各大指数迎来两位数的高开，创下20分钟破万亿、全天成交额首破3万亿元等多个纪录。不过，市场很快进入调整期，体现在股指走势上，呈现出高位震荡的行情。本周最后一个交易日，沪指跌2.55%，深证成指跌3.92%，创业板指跌5.06%。对于市场大幅波动，高层也注意到市场信心问题，本月12日国务院新闻办公室举行新闻发布会，财政部一正三副负责人到场，除了对近期工作进行总结，还介绍了将在近期陆续推出一揽子增量政策举措，包括：较大规模增加债务额度支持地方化解隐性债务；发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本叠加运用专项债、专项资金、税收政策等支持推动房地产市场止跌回稳；加大对重点群体的支持保障力度等四个方面。这一揽子增量政策，针对性很强，短期在一定程度上了打消了市场对于政策预期的疑虑，扭转投资者的悲观预期，指数短期有望回升，但长期看股市的未来取决于经济企稳。具体到行业配置上，从政策出台角度看，综合降息、降准、房地产、资本市场、财政发力预期等具体举措来看，或将利好多个行业，尤其是前期因经济基本面回落而估值大幅调整经济顺周期板块，如金融、地产链、消费、部分大宗商品等品种。随着后续财政政策的继续出台，相关品种估值修复行情还可以期待。

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