一周观市 | 2025.02.10-2025.02.14

一、市场研判

本周上证指数收于3346.72点上涨1.30%，日均成交量超过1.75万亿元，较上周日均放大1500亿左右，AI主题投资热度延续，尤其在云计算、医疗诊断、智能驾驶、算力等板块表现突出。低成本的 DeepSeek加持的AI应用端企业显著降低了企业开发成本，加速了云服务商和下游应用厂商的盈利能力兑现，市场开始从技术研发基础建设向有实际应用变现能力的企业转向。

本周港股强势反弹，恒生指数上涨7.04%，恒生科技指数大涨7.3%，为去年9月底行情以来的最大单周涨幅，一部分是因为自去年9月底以来南向资金持续买入港股，今年以来南向资金已净买入超过1600亿港币，但乐虎（lehu游戏）官方网站认为这两周恒生科技的大涨主要还是因为外资机构对中资科技股的长期潜力重拾信心(通过本周的市场涨跌幅数据来看，只有10%左右的港股个股能跑赢指数，主要是恒生指数中占较大权重的互联网大厂和科技股是本轮买入的重心)，包括马云的高调回归激发市场对国家开始大力提供政策支持的乐观情绪推动科技股上涨。临近两会期间，虽然此次财政刺激的预期不高，但AI相关的支出计划可能会被提及，AI相关概念仍有较大上升空间。

建议关注：(1)AI算力建设、AI应用、云服务等；(2)智能驾驶中芯片、高速连接器、激光雷达、摄像头等；(3)人形机器人。

二、资金流动

回顾一周沪深港通资金动向，本周南向资金净买入204.3亿港币，今年以来合计净买入超过1600亿港币。

三、行业情况

行业方面，根据申万一级行业分类，本周涨幅靠前的行业有传媒、计算机、商贸零售、通信、医药生物，分别上涨9.54%、7.77%、3.52%、3.01%、2.71%；本周跌幅靠前的行业有煤炭、国防军工、石油石化、公用事业、机械设备，分别下跌1.50%、0.59%、0.24%、0.17%、0.16%。